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周五A股继续走弱，华为产业链也继续大放异彩。反倒是此前火爆的AI赛道趋于平庸，尤其传媒板块，周五指数大跌2.44%，位于申万一级行业跌幅首位。自6月21日大跌7.35%开始，传媒板块迄今已累跌超过25%。

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板块个股多数下跌

就个股而言，周五传媒板块中电魂网络、中原传媒、荣信文化跌超9%；紫天科技跌超8%；南方传媒、因赛集团、宝通科技、电声股份跌超7%等等。整体而言，传媒板块中129股，周五有116股下跌，占比90%。其中92股跌超1%，40股跌超3%，17股跌超5%。

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最狠的已“腰斩”

若是看6月21日以来的股价表现，传媒板块中除了少数几家影视概念股累涨外，其余均累计下跌。冰川网络以50.55%的累计跌幅暂居首位；盛天网络以48.92%的累计跌幅紧随其后；昆仑万维也累计下跌48.48%。紫天科技、游族网络、天地在线、巨人网络、世纪天鸿、三七互娱、姚记科技这7股，6月21日以来的累计跌幅也均超过40%。

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传媒板块为何走低？

对于AI赛道，尤其传媒板块的走弱，综合市场观点来看，以下3方面较受大家认同：

一是AI赛道此前涨的太凶了。拿上述传媒板块来讲，从今年初到6月20日（该日创出年内新高），指数累计涨幅高达61.84%。再从上图来看，虽说6月21日以来不少传媒股回撤明显，有的已经腰斩，但看年内涨跌的话，多数个股仍涨幅惊人，昆仑万维、神州泰岳等年内还是翻倍的。

二是年内A股存量资金博弈明显，从而导致板块轮动显著，近期在华为新手机的带动下，半导体、光刻机等板块吸引了大量的资金，从而使得其它板块有点捉襟见肘。比如周五，传媒板块主力资金净流出高达24.25亿元，位居申万一级行业净流出之首。

从成交额来看，周五两市成交额进一步缩水至6818亿元，为年内第5少。9月以来，沪深两市日均成交额为7757亿元，目前看是年内月均最少的。

三是在很多业内人士看来，长远看AI或许有光明的前景，但就短期而言，一方面鲜有应用落地，另一方面商用又涉及到很多的法律、伦理等问题。所以在一窝蜂的爆炒后，当投资者冷静下来后，AI赛道股遭遇考验，就在情理之中了。

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传媒仍值得看好

虽说短期传媒板块遭遇了明显回调，但在不少机构看来，传媒板块的投资价值仍在。核心点在于，传媒板块的业绩正在迎来明显改善。东方财富Choice数据显示，传媒板块上半年实现归母净利润239.08亿元，同比增长14.21%。

单季度来看，传媒板块第二季度实现归母净利润128.96亿元，同比增长22.64%，增速较一季度增加16.94个百分点。而2022年，传媒板块连续4个季度业绩同比下滑，其中2022年第四季度板块更是亏损138.31亿元。

中国银河证券表示，下半年AI对传媒板块赋能效果将持续，目前行业业绩端动能尚未充分释放，坚定看好大产业趋势下的优质公司长期增长潜力。预计游戏、营销、影视行业将率先验证AI降本增效，提高付费意愿上限的逻辑。

高盛也在近日的一份报告中指出，与之前科技泡沫时期的股票相比，如今人工智能（AI）领域的早期赢家基本面强劲，估值也没有那么极端，这反驳了有关人工智能领域正在形成泡沫的担忧。当下的人工智能仍处于一个新技术周期的相对早期阶段，这可能会带来进一步的优异表现。

而华夏基金鲁亚运则认为，下半年AI行情能不能走下去，最核心的一点还是看板块有没有基本面的支撑。以游戏为例，投资游戏板块要看游戏的业绩变化，比如游戏版号的常态化发放是否会改善业绩，AI技术和游戏结合能否真的带来新的应用场景等等。下半年投资，短期可能会有情绪面的扰动。

仅供投资者参考，不构成投资建议

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